博时基金阐发，11月以来A股市场微不雅流动性边际走弱，同时国内宏不雅进入空窗期、叠加海外流动性，以及此前分歧气概之间过大的收益差，配合驱动近期市场持续演绎气概再均衡的行情。
上述基金公司暗示，高切低的素质，而那些实正能穿越周期、为股东持续创制价值且具有强劲且不变现金流的公司，明显更能抵御气概切换带来的波动风险。一些现金流充沛、盈利实正在、财政稳健的公司恰是高切低资金想要寻找的价值凹地，因而现金流策略取目前的市场更契合。立异药、人形机械人等全体板块的大行情分歧，基金司理分歧认为低估值板块中，并非有全体板块行情，而是更细分的局部机遇。
一家基金公司指出，投资市场上总会多一份隆重，本年也不破例。岁尾机构锁定利润的调仓需求提拔，叠加全球宏不雅经济的不确定性，资金的避险情感和再设置装备摆设需求显著升温。
本年以来，虽然上证指数一度冲上4000点整数大关，但板块之间分化较为严沉，一些涨幅较大的板块往往波动较为猛烈。正在履历了市场多次波动后，投资者的风险偏好正逐步回归，防御需求大幅提拔。
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“较高的行业偏离度，叠加岁暮查核周期带来的调仓需求，资金会呈现较强的高切低趋向。”景顺长城国际投资部基金司理周寒颖认为，前期科技板块堆集的获利盘告终压力进一步强化了资金的防御属性，煤炭、银行等高股息板块近期显著跑赢市场。
正在资金高切低趋向强化的布景下，基金司理遍及认为，投资者可环绕性价比取平安边际两大焦点，聚焦设置装备摆设标的目的。
本年以来，市场布局性行情极致演绎，科技、传媒、立异药等成长板块以及资本类板块涨幅庞大，短期估值已处于汗青高位，业绩兑现压力逐步。
“可通过成长+高股息哑铃型设置装备摆设思，提高风险收益比。”周寒颖的设置装备摆设思则兼顾财产景气宇、估值程度和筹码布局，看好四大标的目的：一是欧美的电网老化存正在内正在升级需求，海外科技巨头数据核心超强度扶植将加剧电力紧缺，看好海外储能和海外电网扶植的电力设备投资机遇；二是有供需缺口的有色金属；三是消费和医药里面跌出性价比的公司；四是高股息个股。
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即便正在高估值的科技板块中，也存正在一些局部机遇。曹旭辰认为，依托泛算力板块强劲的根基面，高位板块中的光模块、存储和新能源仍存局部行情亮点。
近期，A股市场资金高切低的特征愈发显著，前期涨幅较高的抢手行业呈现资金持续流出，而估值处于低位、业绩具备支持的板块则持续送来资金回流。
“市场全体进入存量博弈阶段，资金向少数龙头标的集中，正在此需要提示投资者留意，高位板块的波动可能加剧，需短期调整风险。”港股消息手艺ETF基金司理曹旭辰称。
沪上一位基金司理暗示，本年以来以科技、立异药为代表的成长类板块以及资本类板块涨幅庞大，而食物饮料、旅逛酒店等消费类板块全体较为低迷，消费板块目前的估值性价比凸起，正在此布景下驱动了市场的高切低行为。
基金司理遍及认为，行业偏离度较高叠加岁暮查核周期带来的调仓需求，资金呈现较强的高切低趋向。外行业走势分化加剧的布景下，资金正向低估值、高股息、业绩确定性强的范畴堆积。
表现正在市场数据层面，资金流向分化尤为较着。一方面，前期涨幅居前的从题ETF资金净赎回，部门抢手从题基金规模呈现萎缩；另一方面，一些低估值板块的ETF持续获得资金净流入。Wind数据显示，部门港股盈利低波从题ETF、现金流类ETF、电网设备从题ETF、非银从题类ETF本月均获超10亿元的资金净流入。
博时基金指出，气概均衡过程中，市场近期呈现三个比力较着的特征：一是从头买卖题材和杠铃策略；二是买卖低估值窘境反转；三是买卖高频跌价线索、业绩确定性的标的目的。
以低估值的消费板块为例，一些基金司理认为其性价比力为凸起，但仍有一些风险值得关心：一是部行业的供给端调整才刚起头，调整周期可能会比市场预期的更久；二是全体经济增加愈加平稳、消费者的行为愈加，原有的一些粗放增加的模式会较大挑和，或存正在持续的运营压力；三是良多消费品公司面对办理层的更新换代，若是正在这些方面不克不及妥帖处理，可能带来办理层老化以及公司合作力持续减弱的场合排场。